轉戰醫美行業的奧園美谷（000615.SZ），雖然早已剝離地產業務，但還在承受地產對其帶來的影響。

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4月19日晚間，醫美概念股奧園美谷收到深交關注函。深交所要求奧園美谷針對“相關訴訟事項計提預計負債10.21億元是否合理、合規”等情況進行說明。

截至4月20日收盤，奧園美谷股票報價4.99元，下跌2.92%，成交額為1.80億元。值得一提的是，其母公司中國奧園（03883.HK）自2022年3月31日起，至今仍在停牌中。

山雨欲來風滿樓

深交所的關注函緣起奧園美谷發布的業績預告修正公告。4月14日晚間，奧園美谷披露了《2022年度業績預告修正公告》及《關于新增重大訴訟事項及累計訴訟、仲裁事項進展的公告》。

公告顯示，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤由虧損1.13億元至1.68億元擴大到虧損8億元至16億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為-1.7億元至6.3元。

據此計算，奧園美谷此番業績修正較此前預計的偏離值區間達到607.96%至852.38%，虧損放大至6倍到8倍。奧園美谷稱這是新增重大訴訟事項補充計提預計負債造成。

對此，深交所要求奧園美谷結合截至目前的有息債務規模、一年內到期債務情況、短期及長期償債能力、主營業務經營情況等，說明公司是否存在債務風險、流動性風險等，如是，作出特別風險提示并說明擬采取的應對措施。

同時，深交所指出，奧園美谷恐觸及深交所《上市規則》的相關規定，如2022年度經審計后的歸屬于上市公司股東的凈資產為負值，奧園美谷可能被實施退市風險警示。

醫美救不了地產

在專注于醫美賽道前，奧園美谷是一家純粹的地產開發商。2020年4月，奧園集團以11.6億元的底價收購京漢股份，即奧園美谷的前身。

公開數據顯示，2021年7月，奧園美谷將其所持京漢置業100%股權、北京養嘉100%股權和蓬萊養老35%股權出售給公司旗下深圳市凱弦投資有限責任公司，交易標的作價10.2億元。自此，奧園美谷完全脫離地產板塊，主攻醫學美容業務。

未曾想，專注醫美賽道的第一個財年，奧園美谷就出現了虧損，據2021年報顯示，公司歸母凈利潤為-2.53億元。

有了第一次，之后就會有無數次，奧園美谷的虧損亦如此。鈦媒體APP發現，若2022年度凈利潤持續為負，奧園美谷兩年時間累計虧損近5億元。

奧園美谷的虧損，與關聯公司京漢置業有著密切關系。早前，奧園美谷對京漢置業多筆融資計劃提供擔保。在奧園集團收購奧園美谷后，奧園美谷對京漢置業的擔保關系沒有完全消除，被動形成關聯擔保。

2021年9月，奧園集團就京漢置業的相關債務與信達資產簽訂了連帶保證責任。

同年12月，奧園美谷公告稱，京漢置業部分融資產品于2021年12月3日到期，本應在3天后向持有人償清全部債務，仍有約873萬元的本金未履行償付。

隨后京漢置業償還了部分債務，截止2022年2月14日，奧園美谷對京漢置業定向融資計劃債務擔保涉訴金額僅剩689.40萬元；但僅半個月后，其相關債務擔保涉訴金額突增至2558.05萬元。到了2022年3月26日，京漢置業到期未兌付本金金額合計達到1.81億元。

正是因為京漢置業一直未清償債務，而奧園美谷、奧園集團等相關方均未承擔連帶保證責任，信達資管便將“奧園系”眾多公司一并告上了法庭，就此引發了文章開頭談及之事。

不過令人唏噓的是，在2020年11月至2021年5月的7個月里，借勢高景氣度的醫美行業，奧園美谷股價漲幅超過6倍，一舉超過29元。

若奧園美谷能度過此次風波，憑借醫美之風，或許還有機會翻盤。

針對于當前醫美賽道的發展，格隆匯商務中心研究總監彭佳吉向鈦媒體APP表示，隨著外貌審美的提升，未來對醫美產品和服務的需求量將逐年增加。與此同時，醫美技術也在不斷更新迭代，為醫美行業帶來了更多的機會和發展空間，盡管行業競爭激烈但長期來看前景依然十分廣闊。

彭佳吉繼續談到，“未來醫美機構需要不斷推出新產品、注重服務質量、安全性和效果等滿足市場需求，同時保持良好的口碑，就有望在市場上獲得更多的機會，并取得成功。”(本文首發于鈦媒體APP，作者|陳偉納)

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