（圖源：視覺中國）

(資料圖片僅供參考)

在上市公司紛紛發布凈利下滑的中報預告后，鈦白粉行業終于迎來一波提振信心的消息。

近幾日，包括龍佰集團（002601.SZ）、中核鈦白（002145.SZ）、金浦鈦業（000545.SZ）等在內的鈦白粉廠商紛紛發布調價函，擬將國內、國際銷售的鈦白粉價格進行上調。而這，是今年以來的第四次調價。

但需要注意的是，價格上調并不意味著利潤增加，更多是在成本壓力下的被動行為。且自去年下半年以來，鈦白粉價格已經持續下跌，已經披露業績預告的鈦白粉上市公司就紛紛預計上半年凈利潤大幅下降。

分析人士告訴鈦媒體APP，成本的同步增加是導致鈦白粉廠家利潤依然較低的重要原因。雖然此次上調價格對市場信心有提振作用，但長期來看，鈦白粉供應整體規模仍在擴大，終端需求未見明顯改觀，預計后市價格仍在偏低位置運行。

年內第四輪調價

7月26日晚間，金浦鈦業發布公告稱，鑒于近期鈦白粉國際國內市場情況，結合公司實際，公司決定自2023年7月26日起，金紅石型鈦白粉銷售價格上調600元/噸，對國際各類客戶上調100美元/噸；銳鈦型鈦白粉銷售價格上調1000元/噸，對國際各類客戶上調150美元/噸。

同日中午，中核鈦白也公告，自7月26日起，全面上調公司各型號鈦白粉銷售價格。其中：國內客戶銷售價格上調700元人民幣/噸，國際客戶銷售價格上調100美元/噸。

但最早掀起本輪調價潮的則是鈦白粉龍頭龍佰集團。7月25日，龍佰集團發布調價函稱，根據當前市場情況，決定對產品價格做如下調整：自2023年7月25日起，硫酸法鈦白粉銷售價格在原價基礎上對國內各類客戶上調600-800元人民幣/噸，對國際各類客戶上調100美元/噸。

實際上，此輪漲價已經是今年以來鈦白粉企業的第四輪漲價了。鈦媒體APP梳理發現，在今年2月2日、3月1日和4月13日三個時間段前后，中核鈦白、龍佰集團、金浦鈦業等也曾集體官宣漲價。

對于鈦白粉企業的集體漲價，成本上漲是主因。卓創資訊鈦白粉分析師孫文靜告訴鈦媒體APP，“今年年內鈦白粉廠家價格執行上調，原料礦價格幾乎都有同步上行。”

當前國內鈦白粉生產工藝主要以硫酸法為主，主要原料為鈦礦以及硫酸。生意社數據顯示，7月26日，鈦精礦價格維持暫穩，攀西地區鈦精礦報價2150元/噸。生意社稱，目前鈦精礦市場成交情況尚可，現貨較為緊張，市場價格維持堅挺。

龍佰集團在最新的調研記錄中也坦言：“價格不代表利潤， 還需要考慮成本的變動，不擁有原材料優勢的公司，價格看起來漲了，也不一定好過。”其還提到，從現在鈦礦的供需格局方面，鈦礦的價格短時間之內不會有太大變化，尤其是氯化法鈦白粉的原料，整體來說對于沒有鈦礦的廠家來說，鈦礦成本還是會處在一個比較高的位置上。

隆眾資訊鈦白粉分析師王曉倩則向鈦媒體APP提到，近期鈦白粉廠家減產檢修情況較多，短期供應偏緊。孫文靜也表示，淡季主流生產商部分工廠檢修，整體產出下降；加之7月不少下游客戶出于底價考慮囤貨備貨下單，這樣就形成了主流工廠在手訂單增加，進而庫存下降的情況，支撐企業在此時漲價。

半年度業績集體大幅預降

雖然鈦白粉廠商在成本壓力下四次調價，但現實是，鈦白粉價格已經低迷日久。

去年三季度以來，鈦白粉價格持續下行，之后維持低位運行。隆眾資訊的數據顯示，去年下跌之前行業均價20013元/噸，當前均價15324元/噸，降幅超過20%。

（鈦白粉價格走勢圖，來源：隆眾資訊）

對于去年三季度以來的價格下行，孫文靜分析認為，“主因還是終端地產行業由增量需求轉為存量需求，需求端拿貨量減少所致。同時，去年以來，供應端依然有新增產能落地，市場供需對比進一步偏向供過于求，價格自然由高位向下調整。”

成本高位和售價下行雙重壓力下，鈦白粉廠商日子并不好過。wind數據顯示，目前已經有金浦鈦業、安納達（002136.SZ）、中核鈦白、魯北化工（600727.SH）四家公司披露業績預告，無一例外，凈利潤全部是大幅預降，且在解釋業績下降的原因時紛紛指向成本上漲和市場低迷。

以中核鈦白為例，其預計今年上半年歸母凈利潤在2.03億元-2.45億元，同比下降54.38%-62.2%。公司表示，自2022年三季度起，公司現有主營產品金紅石型鈦白粉市場受主要原材料價格波動較大、新增產能逐步釋放、部分下游行業需求疲軟等因素的影響，呈現“整體供需偏弱、價格階段下滑”的業態并延續至今，行業整體盈利水平下降。2023年3月，公司全資子公司（現有主營產品主要生產基地）因意外事件停產，導致公司在本業績預告期間的主營產品產量下降，綜合成本上升。同期，公司持續開拓國內外市場的新客戶，強化與中大型下游企業的合作關系以確保擴產后的產銷平衡，產品銷售價格受到階段性影響。

金浦鈦業則預虧7548.32萬元至8806.37萬元，其給出的原因為，“受國內經濟下行的影響，鈦白粉市場需求疲軟，銷售價格較去年同期大幅下降；2023Q1，子公司南京鈦白、徐州鈦白減產檢修，鈦白粉產量較去年同期合計減少約6000噸，鈦白粉噸產品的原輔材料及能源消耗成本上升、產品固定成本上升，導致鈦白粉噸生產成本大幅上升。”

后市低位震蕩概率較大

進入7月，主流廠商集體漲價，這種趨勢能否持續？鈦媒體APP梳理業內人士的觀點發現，普遍較不樂觀，認為大概率只是短期表現。

業內人士反映，今年鈦白粉市場主要有兩個時間段訂單較為旺盛，一是2月出于季節性需求而訂單較多，二是7月廠商檢修減產較多、月內價格處于低位，下游“抄底”備貨。

“長期來看，鈦白粉供應整體規模仍在擴大，終端需求未見明顯改觀。”王曉倩表示，預計后市鈦白粉價格調整幅度有限，低位震蕩概率較大。

卓創資訊提供的數據顯示，今年上半年鈦白粉新增產能約26萬噸，下半年這一數字有望擴大至49萬噸，盡管受供需矛盾及盈利前景影響，部分裝置或將推遲投產，但新增產能投放規模的增加是不爭的事實。

“下半年，預計鈦白粉價格或延續偏穩基調。”孫文靜也向鈦媒體APP表示，8月份市場或將以穩價為主，9-10月終端旺季來臨，需求端的季節性支撐下，價格或仍能延續穩價，不過后期需求再次進入冬季淡季，需求支撐不足的情況下價格或有回落可能。鑒于今年價格都在偏低位置運行，因此預計價格調整幅度有限，下半年主流市場價格小幅波動為主。（本文首發于鈦媒體App，作者丨蘇啟桃）

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