8月25日，運動科技公司Keep發布2023年上半年業績公告，這也是其上市后發布的首份財報。

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數據顯示，2023年上半年Keep實現營收9.85億元，同比下降2.7%；非國際財務報告準則下調整后凈虧損為2.23億元，相比較下，去年同期的凈虧損為3.17億元，同比下降29.7%。

上半年，Keep健身產品的收入有所下滑，但是虛擬體育賽事的火爆，讓這一部分的收入有了大幅度的增長。對于成本上的控制，也讓Keep的盈利能力得到了改善。

而在資本市場的表現上，7月12日上市之后，Keep的股價相較于發行價漲幅一度超過45%。截至8月25日港股收盤，Keep股價報收于31.9港元，目前總市值約167.69億港元。

運動產品賣了近5億元，虧損進一步收窄

成立于2014年的Keep，旨在提供全面、便捷及經濟實惠的線上健身解決方案。2018年，Keep啟動了商業化戰略。2022年2月，Keep第一次遞交赴港上市招股書，因6個月內未通過聆訊轉為失效，而后在9月更新招股書再次遞表。今年3月份，Keep更新赴港IPO招股書。7月12日，Keep正式在港交所掛牌上市，成為港股運動科技第一股。

受到外部環境的影響，Keep上市后交出的第一份財報，在收入上沒能實現正增長，微跌2.7%。不過，從單季度的收入來看，二季度5.38億元的收入，環比一季度有所增長。

對于上半年收入的下滑，Keep表示，主要由于健身產品收入下降導致。與此同時，今年上半年正處于疫情后的恢復期，外部環境尚存在諸多不確定性。

財報披露的信息顯示，Keep收入主要來源于三個方面，分別為自有品牌產品收入、會員訂閱及線上付費內容收入以及廣告及其他服務收入三個部分。三部分貢獻營收分別為4.66億元、4.49億元、0.69億元，占比依次為47%，46%及7%。

其中，2023年上半年，Keep智能單車的商品交易總量同比增長超過20%，Keep手環的商品交易總量同比增長超過10%。會員訂閱及線上付費內容收入的占比正在逐步提升，也成為Keep收入的主動動力。

對比收入的下滑，今年上半年，Keep的虧損則是進一步收窄。2022年，Keep的經調整凈虧損從2021年的8.27億元收窄至6.67億元。今年上半年，調整后凈虧損為2.23億元，相比較下，去年同期的凈虧損為3.17億元，同比下降29.7%。

2023年上半年，Keep錄得毛利4.24億元，毛利率由去年同期的40.9%增至43.0%。根據此前披露數據，2020年、2021年及2022年，Keep 分別錄得45.1%、41.8%及40.7%的毛利率。

在財報中，Keep也是指出，在當下的環境中，專注于優化運營，精心管理成本及開支以及提升運營效率，更注重關鍵業務領域的資源分配，關注長期目標。

對于虧損的收窄，Keep在多方面對成本的控制也是重要的原因之一。營業成本由截至2022年6月30日止六個月的598.3百萬元減少6.2%至截至2023年6月30日止六個月的561.0百萬元。

其中，銷售及營銷開支從304.0百萬元減少15.4%至257.1百萬元，該減少主要由于推廣及廣告開支因減少若干營銷活動費用及提高用戶獲取效率而減少50.6百萬元。

用戶恢復九成，虛擬賽事更“賺錢”

2022年上半年，由于戶外運動的限制，使得更多的人選擇在室內進行健身活動，也導致Keep的月活躍用戶和訂閱會員達到一個高水平。

而今年上半年年初，由于部分用戶處于身體恢復階段，導致健身活動暫時減少，對Keep的用戶也造成了一定的影響。

截至2023年6月30日止六個月，Keep的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會員分別為2950萬及300萬名，而2022年同期則為3770萬名和370萬名。

不過，Keep同時指出，這種影響已經開始減弱，7月份的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會員已恢復至2022年同期水平的約9成。盡管月活躍用戶規模下降，但升級的內容服務使得會員滲透率從去年上半年的平均9.7%提高到今年上半年的10.2%。

值得注意的是，虛擬體育賽事業務在今年上半年迎來了持續增長。Keep在報告中表示，2023年上半年，公司和多個熱門IP合作，在社交媒體及短視頻平臺推出一系列主題活動及創意營銷活動，以推動虛擬體育賽事業務的增長。

為報名參賽，用戶支付29元至139元不等的分級報名費，而后參與到跑步、騎行等各項線上賽事活動中。賽事獎品、玩法及賽制不斷變化，為用戶提供更加愉快、更有吸引力的運動體驗。

虛擬體育賽事的快速發展，也對Keep的業績起到了正向提升的作用。上半年，每名賽事付費用戶平均收入（ARPPU）較去年同期增長30%，得益于虛擬體育賽事業務的持續增長，每名月活躍用戶的每月平均收入同比增長24.1%。這一部分的收入，也促進了分部業務的增長，抵消了部分健身產品收入下降的影響。

根據灼識咨詢報告顯示，中國的線上健身市場預計將從2022年的4556億元增長到2027年的1.29萬億元，復合年增長率為23.1%。上市之后，Keep迎來了新階段，上半年虧損的收窄成為其首份財報的亮點，下一階段何時盈利以及能否持續提高收入和用戶規模，將成為外界持續關注的焦點。（本文首發鈦媒體App，作者/杜志強，編輯/鐘毅）

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