騰訊今年不容易。

(相關(guān)資料圖)

2023年8月16日Q2財(cái)報(bào)一出，市場質(zhì)疑聲音不少。首先是今年Q2營收1492億元人民幣，同比增長11%，距離分析師的期望值少了25億。而凈利潤的落差更大，盡管262億元人民幣的凈利潤同比增長41%，但距離分析師預(yù)期少了73億元。有分析師馬上站出來高呼：別買騰訊股票了！

昔日的功臣騰訊游戲，如今卻成了內(nèi)鬼。

分析師對騰訊的預(yù)期，很大程度上依托于整個游戲市場的回暖，畢竟騰訊近1/3的營收來自游戲。

而2023年游戲行業(yè)復(fù)蘇勢頭相當(dāng)兇猛。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2023年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2023年Q2，中國移動游戲市場實(shí)際銷售收入580.11億元，環(huán)比上升19.13%；同比上升15.92%。

反觀騰訊，作為全球最大的游戲公司，2023年Q2本土市場游戲收入318億元，同比持平，環(huán)比下降9.5%；國際市場收入127億美元，同比增長18.7%，環(huán)比下降3.8%。

缺乏爆款、錯過二次元，是外界對騰訊游戲兩個最大的槽點(diǎn)。

但這真是騰訊最焦慮的問題嗎？或許真正的問題在于，游戲?qū)用妫v訊沒有真正找到焦點(diǎn)。

爆款沒那么重要，運(yùn)營才是王道

面對外界“新品缺席是否導(dǎo)致營收下降”的疑問時(shí)，騰訊總裁劉熾平表示這不是主要原因。

站在幸存者偏差的角度，我們看到當(dāng)下很多公司憑借某個爆款游戲，不僅狠刷了一波存在感，甚至出現(xiàn)了像莉莉絲、米哈游這樣的黑馬，僅憑爆款就能沖破騰訊、網(wǎng)易的圍欄。

但站在衛(wèi)冕者角度，過于期待爆款是一個高風(fēng)險(xiǎn)的做法。

以2022年的游戲市場為例，整個手游市場推出了280款三消類游戲，月營收超過5萬美元的有6款，比例2.2%；吃雞類射擊游戲上架678款，月營收超過5萬美元的有4款，比例0.6%；綜合休閑類游戲上架18395款，月下載超過50萬的157款，比例0.85%。

一名游戲從業(yè)者表示，在游戲行業(yè)有一個三七法則，游戲公司需要1個主力現(xiàn)金流+2個當(dāng)季爆款的營收，才有可能接得住剩下7個游戲虧的錢。即便是只出精品游戲的米哈游，也貫徹了將《崩壞》系列賺的錢投入到《原神》，將《原神》賺的錢投入到新產(chǎn)品研發(fā)的思路。

更何況“出爆款”這個方向，騰訊并不擅長。

在國外，至今還有很多人不知道全球游戲營收最高的公司是騰訊。他們印象中，騰訊似乎和游戲扯不上什么關(guān)系。

這是因?yàn)轵v訊旗下的火爆游戲，沒有一款是自己開發(fā)的。例如，PUBG的游戲廠商是韓國魁匠團(tuán)（前身為藍(lán)洞），無畏契約（Valorant）、英雄聯(lián)盟（LOL）的游戲廠商是美國拳頭游戲…

而騰訊所做的，就是把能出爆款游戲的公司買下來，然后運(yùn)營他們。

此前騰訊投資了超過33家游戲公司，投資金額近千億元，并且仍然在不計(jì)成本的投資和收購。僅在今年7月，騰訊就收購了利物浦獨(dú)立游戲工作室Lucid Games，將其并入光子工作室群，投資了今年3月剛成立的Lighthouse Games，并成為波蘭知名游戲廠商Techland（代表作《消逝的光芒》）的最大股東。

在運(yùn)營常青游戲方面，CF《穿越火線》、DnF《地下城與勇士》均已走到了第15年，至今仍是騰訊穩(wěn)定的現(xiàn)金流保障，《王者榮耀》8年，《PUBG》5年，仍然在組織電競比賽。反觀暴雪，曾經(jīng)點(diǎn)燃全球電競之火的星際和魔獸，如今只能靠老玩家用愛發(fā)電來組織一些零星的“民間”比賽。

在騰訊收購、投資過的公司中，有的銷聲匿跡，有的默默無聞，有的成就偉業(yè)，但無論他們的命運(yùn)如何，最終結(jié)果都是將幾乎沒出過爆款游戲的騰訊，送上了全球游戲一哥的位子。

二次元只是戰(zhàn)略性防御，并不是主攻方向

米哈游讓人們看到了二次元人群的消費(fèi)能力。

旗下《原神》6600萬月活用戶，在2022年為米哈游貢獻(xiàn)了40億美元的收入。相應(yīng)的，《原神》也已經(jīng)成為史上投入最高的游戲。有統(tǒng)計(jì)稱，《原神》到2022年的投入可能高達(dá)5億美元，超過4億美元的《星際公民》。

這是因?yàn)椋对瘛愤@類二次元游戲，需要從劇情、視覺、音樂、玩法機(jī)制以及UX等各個方面，進(jìn)行全方位的精益求精，以應(yīng)對玩家日益提高的游戲體驗(yàn)需求。

首先畫面要精美，即便在手機(jī)上也要盡可能和端游看齊；其次音樂要到位，不同的場景都要配置音樂，下雨和晴天都要有不同的BGM，原神甚至對應(yīng)現(xiàn)實(shí)中的春節(jié)與元宵節(jié)，連續(xù)舉辦三年海燈節(jié)；每個角色/道具都要有一個背景故事；為了培養(yǎng)用戶對角色的好感，還要針對特定角色創(chuàng)作專屬的游戲劇情，加深用戶的參與感，從而將角色塑造的更加豐滿…而這一切，都需要放在一個巨大的架空世界觀體系之下，當(dāng)中還會涉及到的不同地域、文化的融合和碰撞等等。

這顯然不是騰訊喜歡的方式。

8月24日，網(wǎng)傳由米哈游前骨干領(lǐng)銜、騰訊天美對標(biāo)《原神》的游戲“代號：NXS”暫停研發(fā)，騰訊隨即辟謠稱項(xiàng)目仍在推進(jìn)中。然而在降本增效的壓力下，外界普遍對騰訊的表態(tài)持懷疑態(tài)度。

▲圖：米哈游爆款游戲《原神》

更何況，即便是《原神》，營收也開始出現(xiàn)了波動。AppMagic報(bào)道稱，今年5月《原神》收入5380萬美元，為“原神史上最低收入月”，而米哈游也一直在積極尋求《原神》之外的增長曲線。

這對騰訊來說，并不能算好消息。

和此前的開放世界游戲相比，騰訊可以說完全不懂二次元。盡管騰訊動漫宣稱是中國最大的網(wǎng)絡(luò)漫畫平臺及版權(quán)商，漫畫/動畫企劃發(fā)行出品方，海外漫畫/輕小說電子版引進(jìn)方，但二次元這個群體，不是單靠動漫就能摸透的。

騰訊拿下被給予厚望的隆匠網(wǎng)絡(luò)旗下主力產(chǎn)品《瑪娜希斯回響》日服版權(quán)后，上線不到1年即停服；番糖網(wǎng)絡(luò)《貓之城》上線半年流水不足百萬；二元網(wǎng)絡(luò)《躍遷旅人》開服3個月就停止更新。

但，只要有一款能拿得出手的游戲，騰訊游戲的任務(wù)就完成了。

在Q2財(cái)報(bào)中，《勝利女神：妮姬》被重點(diǎn)提及。這款由韓國ShiftUp Corp開發(fā)、2022年11月4日全球公測、被評價(jià)為“被36D晃到頭暈”的二次元風(fēng)格游戲，營收超過4億美元。在氪金方面，玩家稱妮姬幾乎是原神的2倍，而這并不妨礙騰訊在二次元游戲賽道，已經(jīng)交出了一張過得去的答卷。

我們甚至有理由相信，一旦二次元游戲不再火爆，騰訊可能會毫不猶豫的放棄這條防線，將更多的資源向更能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的游戲傾斜。而且，全球最大的游戲市場在歐美，這里二次元濃度相比亞洲國家來說非常低。

騰訊想要拿下歐美市場，二次元游戲算不上是好的選擇。

被忽視的SLG騰訊的必爭之地

人們總是容易被爆款游戲吸引，忽略那些沒有站到聚光燈下默默賺錢的游戲，比如SLG。

SLG本意為Simulation Game策略游戲，現(xiàn)特指回合制策略游戲以及即時(shí)策略游戲。例如智明星通的《列王的紛爭（簡稱COK）》和網(wǎng)易的《率土之濱》，以及經(jīng)常在視頻網(wǎng)站廣告里看到的《萬國覺醒》《三國志戰(zhàn)略版》等。

▲圖：游戲品類演變

這類游戲的特點(diǎn)就是，玩法大同小異，主要就是讓海量玩家在沙盤式大地圖下，通過一段時(shí)間的發(fā)育，借助群體社交的策略，不斷獲得征服對手的快感。一般而言，SLG游戲基本要素包括戰(zhàn)爭對抗、掠奪擴(kuò)張和策略選擇，既有爭奪領(lǐng)地、掠奪資源，也有角色養(yǎng)成、精英建造等玩法。

盡管存在感遠(yuǎn)不如吃雞、王者榮耀、原神那么強(qiáng)，但在全球最大的游戲市場歐美，SLG是收入占比最高的品類。也就是說，SLG不僅能有效提升盈利能力，同時(shí)也對騰訊游戲出海占據(jù)更大市場，有著重要意義。

典型案例，就有莉莉絲和三七互娛等。

和《原神》這類二次元游戲剛好相反，SLG弱化劇情，特效簡單，角色單薄。同時(shí)，SLG游戲投入低，營收周期長，用戶粘性和氪金意愿都很高，最重要的是，單純看投入產(chǎn)出比的話，SLG游戲盈利能力要遠(yuǎn)高于原神這類高投入、高維護(hù)的產(chǎn)品。

這是最契合騰訊的游戲類型，卻又是騰訊最頭疼的問題。

騰訊第一款完成體SLG手游，可以追溯到2014年根據(jù)頁游《七雄爭霸》改編的同名手游。2011年，頁游《七雄爭霸》月收入過億，成為和CF、DnF并列的騰訊三大現(xiàn)金牛，然而轉(zhuǎn)成手游后卻不太成功。

此后盡管騰訊一直在深耕SLG領(lǐng)域，幾乎每年都有新作推出，同時(shí)常青老游也依舊在運(yùn)營，無奈在SLG賽道一直占不到便宜。

迄今為止，騰訊最拿得出手的SLG游戲只有基于COK微創(chuàng)新的《亂世王者》。即便如此，相比SLG三巨頭（網(wǎng)易《率土之濱》、靈犀互娛《三國志戰(zhàn)略版》、莉莉絲《萬國覺醒》），差距仍然非常明顯。

而這，還是在騰訊十分擅長的賽事運(yùn)營、新文創(chuàng)、泛娛樂、重度商業(yè)手游的加持下，取得的成績。而且，SLG有一個關(guān)鍵功能，就是團(tuán)戰(zhàn)。幫會之間對陣，講究的就是一個協(xié)同作戰(zhàn)、調(diào)度周密。于是微信、QQ就成為團(tuán)戰(zhàn)的最佳溝通工具。

這一次，騰訊為別人做了嫁衣。

騰訊可以忍受爆款游戲產(chǎn)量不足，也可以隨時(shí)放棄所謂的二次元游戲賽道，但SLG賽道的落后不能忍。可以預(yù)見，未來SLG賽場競爭將會更加激烈，騰訊能不能穩(wěn)住局面，就只能由時(shí)間來決定了。但眼下，騰訊必須找準(zhǔn)焦點(diǎn)，拿回優(yōu)勢地位。

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