春節期間，A股休市，但港股市場較早開始節后交易。其中，保險板塊延續節前表現，1月26、27兩日港股中資壽險上漲3.6%。

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行情好轉的同時，機構也紛紛看好保險股后市發展。

近日，中金發布最新研報展望節后行情，“我們認為各家公司估值仍低于當前基本面對應的合理水平，即便不考慮任何新業務貢獻，各家公司的清算價值亦應該高于當前交易估值。基于我們的判斷，預計保險負債端正邁向新周期，新單企穩止跌或為大概率，且有望進一步走出U型趨勢，未來市場信心隨外部環境變化、行業基本面復蘇而得到提振后投資者有望對行業從更長期、更客觀的視角進行定價，從而推動估值持續修復。”

進一步來說，在業內人士看來，行業基本面的復蘇主要從多方顯現，其中產品端與銷售端的改善至關重要，為行業發展奠定基石。

在產品端，招商證券分析師認為，近年來在疫情影響居民收入、保障型險種需求疲軟背景下，儲蓄型險種逐漸成為保險公司的保費和價值的主要貢獻來源，2022年在外部競品投資收益率波動加大、內部保險公司積極研發經營下，儲蓄型險種的產品力提升持續凸顯。

除了儲蓄型險種愈發受到市場歡迎外，重疾險、醫療險仍舊是險企獲客重要抓手，比如有機構統計分析，預計2023年行業重疾險新單保費有望實現5%-10%的正增長；同時，高端醫療因疫情發展也逐漸進入大眾視野，2023年保費有望突破300億，同比增速或將翻倍，成長空間巨大。

由此來看，多元化、分層次的產品布局已是險企發展必經之路，這一點在新晉上市險企陽光保險身上較為突出。

據了解，陽光保險提供涵蓋全生命周期的差異化產品體系，為不同生命周期階段的家庭成員提供覆蓋意外、醫療、重疾、壽險、年金等全方位的保障；同時以大數據為支撐，為客戶提供智能的專業化保險解決方案。

另外，陽光保險還打造了分層次的客戶經營體系，對于大眾客戶，“陽光?橙意”提供醫無憂、藥無憂、康無憂、直通30等系列服務，滿足客戶健康醫療的核心需求；對于高凈值客戶，“陽光?臻傳”提供“3+N”服務，滿足客戶個性化的子女教育（包括直通藤校、子女勝任力培養等一站式教育服務）、養老規劃（“居家+旅居+長居”多業態養老體系）、財富管理（人壽保險+財產保險+公募私募基金+資管服務+專業分類的傳承、養老和慈善等保險金信托服務）和高端醫療需求（國際國內頂尖診療經驗的醫療專家團隊+國際公認的金標準診療服務體系+最優質的藥品器械資源）。

而在銷售端，保險業較為倚重的代理人隊伍質態改善則是破局關鍵。經過近3年的調整，代理人隊伍清虛已走向尾聲，數量逐漸企穩，同時，優質代理人的培育、增加仍在持續，險企供給側改革成效或更為凸顯。

比如陽光保險旗下陽光人壽在去年上半年核心的活躍代理人數量基本保持穩定，但活躍代理人人均產能實現了20%的正增長，進一步體現了代理人提質增效的成果。

業內人士認為，未來，代理人渠道將發生兩個模式的轉變：一是發展模式從人海戰術、外延式發展轉向以增優、提升產能和留存為基礎的內涵式業務驅動模式；二是管理模式從粗放式、統一化管理轉向專業化、精細化和數字化的經營管理，未來的代理人隊伍將朝著職業化、專業化和精兵化方向發展。

伴隨著產品愈發多元、產品力日益凸顯，以及以代理人為核心的銷售渠道改善，保險業基本面或將強勢反彈，保費有望重回快速增長通道，二級市場同樣將給予更為合理的估值，以彰顯行業成長性與價值。

關鍵詞： 生命周期 保險公司 逐漸成為 保險金信托