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卓創資訊 李晶

【導語】春節過后，全國生豬價格觸底反彈，從體重的角度分析，前期出欄均重與收購均重差距較大為豬價上漲提供支撐。后期隨著豬價一路上漲，養殖方普遍壓欄，出欄均重增速較快，兩者差距縮小。未來隨大豬壓欄逐步增加，豬價繼續上漲動力或不足。

春節過后全國生豬交易均重先漲后跌。截至23日，卓創資訊監測全國生豬平均交易體重122.93公斤，環比微跌0.14%。其中生豬出欄均重為121.57公斤，較1月19日跌2.08公斤。屠企生豬收購均重為123.38公斤，較1月19日漲0.93公斤。兩者差距由1月19日的4.82公斤縮小至1.80公斤。大豬存欄增加，供需格局即將發生改變。

二次育肥積極補欄，散戶豬源壓欄體重增大

本周開始，南方地區部分屠企減少大體重豬源的采購量，同時二次育肥需求增量，部分養殖企業出欄小體重豬源占比增加，交易均重小幅回落。北方散戶壓欄惜售，助推養殖場豬源消化速度加快，部分企業出欄節奏加快，生豬上市加速，出欄體重略有回落。但仍有北方部分地區屠企收購散戶豬源體重提升，周內交易均重小漲。

養殖盈利即將由虧轉盈，助推散戶出欄積極性或提升

而生豬價格上漲的同時，助推養殖方壓欄，供需匹配度在緩慢提升。同時，自繁自養盈利和仔豬育肥理論出欄盈利環比增加。卓創資訊監測本周全國自繁自養盈利平均為-24.47元/頭，環比增加106.45元/頭。仔豬育肥盈利平均為-228.60元/頭，環比增加129.07元/頭。

春節過后出欄的商品豬，在育肥周期內的飼料成本微漲，仔豬補欄成本小跌，養殖成本變動不大。而生豬價格以漲為主，自繁自養和仔豬育肥盈利與豬價走勢一致。截至2月23日，仔豬育肥盈利值為-170.28元/頭，自繁自養盈利為29.34元/頭。自繁自養理論盈利由負轉正，但實際仍未達到盈利狀態，仔豬育肥仍在虧損狀態。這使得近期散戶雖然出欄量偏少、存欄體重不斷增大，但成本線以下出欄意愿仍不強。

未來隨著氣溫逐步升高，屠企對大體重豬源或減量采購，且養殖企業可能選擇調整降低出欄均重，無疑增大生豬供應量。在需求面支撐不足的前提下，卓創資訊預計豬價受二次育肥和壓欄的單向支撐下，漲勢或明顯放緩。

關鍵詞： 環比增加 明顯放緩 的前提下 可能選擇