投基Z世代，Z哥最實在。

繼上周五調整之后，今天A股延續跌勢，滬指3300點整數關告破，上周還在沖擊3400點大關，短短4個交易日下來，滬指跌超100點。

(資料圖片僅供參考)

最近的A股，究竟發生了什么？

3400點，這個整數關確實不好突破。剛好，這又是去年下半年的一個高點，兩重壓力之下，市場選擇了主動回調。

但是，今天大量個股的深幅回撤，對市場情緒還是產生了明顯的沖擊。

實際上，每年的四月中下旬，市場往往會進入一個低迷階段。如去年的四月底，A股也是跌出階段新低，直到五一節前夕，大盤才見底反彈。

當然，去年的4月末A股市場的大跌，也與疫情因素有很大關系。那么現在，市場情緒又被什么所左右？

Z哥認為，除了上面所述的滬指點位面臨的兩重壓力外，還有兩方面原因。

首先是上市公司業績因素。上市公司一季報披露進入最后的沖刺階段，一般來說，“成績單”不太好的公司，往往會選擇在最晚的時候才公布一季報。而這當中，一些權重股一旦業績低于預期，那么股價受沖擊就比較大了。

比如今天大跌6%的東方財富(300059)，根據公司一季報，一季度營收28.1億元，同比下降12.09%，凈利潤20.29億元，同比下降6.54%。由于今年一季度證券市場回暖，券商股普遍業績都出現較大幅度的同比增長。因此相比同行業，東方財富業績給人一種“爆雷”的感覺。

東財業績逆勢下滑，有部分原因是由公司業務構成造成的，因東財營收更多還是靠基金銷售，從其業績也不難看出，今年一季度雖然股市行情還不錯，但基金銷售依然沒有得到明顯恢復。

而東財又是創業板的權重公司，東財的大跌也拖累了創業板指數。再看創業板指數的走勢，已經逼近年內新低了。

再看今天跌幅榜，兩個20CM跌停的公司，神工股份一季報虧損，西域旅游被提示退市風險。

還有藥石科技(300725)大跌15.9%，一季度凈利潤同比下降35.3%。

東軟載波大跌15.7%，一季度凈利潤同比下滑37.21%。

曾經的明星股寒銳鈷業(300618)大跌15.45%，股價創2017年新低，感覺前幾年股價白漲了。公司一季報同比下滑89%。

還有蔡嵩松、劉格菘重倉的圣邦股份(300661)，今天大跌13.67%，公司一季報凈利潤同比下降88.4%，也屬于爆雷了。

除了業績因素外，還有很多個股暫未公布一季報，但市場預期不佳，也跟著跌。另外，上周末基金的一季報披露完成，主流資金調倉方向已經很清晰了，就是越來越多的基金經理開始擁抱人工智能，轉戰科技股。

一旦這種趨勢延續下去，那么接下來，除了科技股之外的其他賽道，可能就要看誰跑得快了。比如新能源賽道，已經調倉的基金經理率先嘗到了甜頭，而選擇死扛到底的現在就有點困難了。

今年的基金業績排行，首尾懸殊已經拉得很大了。排名前列的，年內收益超過60%，但排名靠后的，今年虧了超過20%。而這些虧得多的，基本都是新能源賽道的基金。

比如混合型基金最后一名上銀新能源產業精選混合，今年虧損超過20%。

股票型基金同樣如此，排名最后的長城新能源股票，今年虧了16.66%，還有廣發旗下幾只明星產品，比如廣發高端制造、廣發先進制造、廣發新能源精選等，都虧了超過13%。

所以，今年的行情確實有些極端了，仿佛除了ChatGPT，除了人工智能，其他的板塊都在熊市。而當下最火爆的板塊，漲幅已經很大了，沒去的人又都不敢追了。

于是，大家看到的仿佛今年行情很好，個股很熱鬧，但真正賺錢的難度依然很大，而且很多人依然在虧損。所見非所得，這確實就比較尷尬了。

最后，短期大盤跌了超過100點，這波調整究竟何時能夠見底？

Z哥認為，短期而言，市場可能依然還會延續調整態勢，熱門的ChatGPT、游戲板塊等可能還會繼續扮演市場的主角。大盤要想反轉，或要等到五一節假期之后，等待熱門股真正開始休息的時候，可能資金才會重新回流到低位板塊，只有權重股走強，才能帶領指數反轉。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝(資料圖)

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