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東京外匯股市日評：日經(jīng)指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，美元兌日元匯率大幅上漲

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在139.3日元附近，較上一交易日上漲0.87日元。

昨天的東京外匯市場上，在美聯(lián)邦債務(wù)上限談判不見任何進展，避險性美元走高的背景下，美元匯率保持強勁的走勢。日元匯率方面，在美國長期利率上升的同時，美元兌日元匯率大幅上漲至139日元中葉并在高位收盤。早些時候公布的5月份FOMC會議記錄顯示，各與會成員在額外加息的問題上存在分歧，強調(diào)了參考經(jīng)濟數(shù)據(jù)重要性的同時，近期減息的可能性有所降低。 雖然此前FOMC成員的鷹派聲明引發(fā)了美元的買盤，但昨天公開的會議記錄中并沒有新的材料,會議記錄公布后外匯市場上出現(xiàn)了輕微的拋售美元的反應(yīng)。另一方面，美國債務(wù)上限問題仍未達成具體協(xié)議，白宮和國會共和黨代表的對峙仍在繼續(xù)。對于共和黨要求大幅削減開支的條件，遭遇到包括總統(tǒng)拜登在內(nèi)的民主黨的拒絕。雖然市場上在最后期限到期前依舊可能達成協(xié)議的樂觀態(tài)度沒有改變，但也有分析指出，如果市場對協(xié)議的預(yù)期落空，做空日元的持倉可能遭到壓縮，導(dǎo)致美元對日元匯率的大幅下跌。

技術(shù)方面來看，美國聯(lián)邦債務(wù)上限問題依舊充滿不確定性，盡管市場依舊保持樂觀預(yù)期，但隨著美債券收益率不斷升高，美元兌日元匯率也再次站上139日元整數(shù)位一線。另一方面美聯(lián)儲在6月份加息的可能性依舊存在，短期140日元一線的阻力位也越來越變得觸手可及，交易策略上建議保持逢低做多思路。

東京日經(jīng)指數(shù)早盤開盤在30599.27日元，較上一交易日下跌83.4日元。日經(jīng)指數(shù)期貨2306合約開盤在30660日元，較上一交易日上漲50日元。

昨天的東京證券市場，受前一天晚盤歐美股市大幅下跌的影響，在獲利了結(jié)交易的主導(dǎo)下日經(jīng)平均指數(shù)全天保持下行走勢，最后收低在30600日元一線附近。昨天的歐美股市上，受歐洲經(jīng)濟放緩以及圍繞美國債務(wù)上限問題舉行的談判毫無進展的背景下，各主要指數(shù)均大幅下跌。東京市場早盤也在技術(shù)性回落的壓力下，日經(jīng)平均指數(shù)一度出現(xiàn)了超過400日元的跌幅。而日本觀光相關(guān)行業(yè)的股票也出現(xiàn)了明顯的拋售。另一方面，電力和半導(dǎo)體相關(guān)股的堅挺走勢依舊對市場整體起到了支撐作用。進入歐美交易時間，由于債務(wù)上限談判充滿不確定性，由于民主黨和共和黨關(guān)于聯(lián)邦債務(wù)上限的談判未能達成協(xié)議，美國政府預(yù)計將于6月1日陷入資金苦難，市場上對美國債務(wù)違約的擔憂日益增加。NY道瓊斯指數(shù)跌破33000美元整數(shù)位一線后，在32800美元一線附近收盤。日經(jīng)指數(shù)期貨也繼續(xù)回落至30500日元一線附近收盤。

技術(shù)方面來看，日經(jīng)平均指數(shù)在連續(xù)8個交易日上漲后，在美國債危機逐漸浮出水面的背景下，在周末呈現(xiàn)短期調(diào)整回落走勢。一目均衡表上來看，價格主體已經(jīng)大幅偏離中期基準線所在的19300日元一線，短期市場過熱的跡象較為明顯。后市關(guān)注東京股市是否會出現(xiàn)進一步持倉調(diào)整的走勢。交易策略上建議繼續(xù)逢高拋空。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金小幅振蕩，橡膠市場小幅走低。

東京黃金早盤2404合約開盤在8761日元，較上一交易日下跌17日元。鉑金2404合約開盤在4515日元，較上一交易日下跌74日元。美元指數(shù)早間在103.86附近。

昨天的黃金市場，在聯(lián)邦債務(wù)上限談判陷入僵局的背景下，美長期利率上升至進個月的高點，進一步打壓了黃金價格的走勢。另外外匯市場上美元兌日元匯率繼續(xù)走高至139日元一線以上水平，幫助東京遠月合約繼續(xù)保持8700日元一線的支撐收盤。美國總統(tǒng)拜登在參加了G7峰會回國之后立即和共和黨眾議院議長麥卡錫將就債務(wù)上限問題進行了數(shù)次會談，但依舊沒有具體結(jié)果。考慮到如果美國財政部出現(xiàn)資金不足，投資者開始拋售那些有可能無法被贖回的債券。債券市場上10年期美國國債收益率上升3.8個基點（bp），至3.736%一線收盤。而一些短期證券（T-bills） 收益率已經(jīng)急劇上升到7%以上水平。NY黃金主力合約連續(xù)第3個交易日下跌，最后在1960美元一線水平收盤。

東京市場方面，由于美元兌日元匯率在美長期利率升高的作用上升至139日元一線水平，給東京黃金價格帶來一定的支撐，即使NY黃金價格再度回落，但東京主力合約依舊保持在8700日元一線橫盤整理收盤。交易策略上建議離場觀望。

5月24日東京黃金市場收盤時2406月合約和上海2308月合約的價差（東京-上海）為-0.41美元/克。

東京橡膠市場早盤RSS2310合約開盤在206.8日元，較上一交易日上漲0.5日元。TSR2311合約開盤在185日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在139.3附近。

昨天的東京橡膠市場，在上海市場走勢疲軟的背景下，東京主力10月合約連續(xù)下跌至206日元一線附近收盤。在庫存高企，需求低迷的雙重壓力下，上海橡膠市場主力合約跌破12000元整數(shù)位一線收盤，給市場整體帶來了較大的壓力。而東京市場由于本周一公布的日本4月份機械訂單低于上月水平,導(dǎo)致市場對橡膠實際需求不振的擔憂影響進一步打壓了期貨價格的走勢，東京遠月合約再度來到區(qū)間下限附近水平。產(chǎn)地方面，雖然偏北的產(chǎn)區(qū)在受降雨天氣的影響，導(dǎo)致出貨量降低，但考慮到日本長假前后出貨量較低導(dǎo)致兩地庫存不斷升高，使得橡膠市場整體都將面臨較大的做空壓力。大阪交易所公布的截至5月10日的全國天然橡膠商業(yè)庫存為12,110噸，較上一期增加433噸。

現(xiàn)貨方面，5月24日3號煙片5月期FOB價格在58.38泰銖附近，較上一交易日下跌1.02泰銖。20號標膠5月期FOB價格在49.87泰銖附近，較上一交易日下跌0.87泰銖。USS現(xiàn)貨價格在47.57泰銖附近，較上一交易日持平。

技術(shù)方面來看，東京主力合約在連續(xù)下跌后來到接近區(qū)間下限的206日元收盤。東京橡膠價格自今年3月底止跌以來一致保持在210日元為中線的窄幅振蕩走勢，一旦突破該區(qū)間則可能再次進入中期的下行通道。。一目均衡表上來看，短期轉(zhuǎn)換線和中期基準線接近交叉，可能預(yù)示后市將進入中期下跌行情。近期整體持倉一直保持在14000手水平幾乎都沒有變化，顯示在市場真正開啟中期上漲行情之前，整體觀望情緒較重。后市關(guān)注近期對于當前價格區(qū)間的突破走勢。交易策略上建議離場觀望。

5月24日東京橡膠市場收盤時2310月合約和上海2309月合約的價差（東京-上海）為-184.5美元/噸。

作者：瑞恒國際投資有限公司

原油市場日評：EIA庫存意外銳減，油價連收“三陽”

EIA發(fā)布最新周度庫存數(shù)據(jù)顯示：截止至美國5月19日當周，除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少1250萬桶至4.552億桶，降幅2.7%，降幅為2022年11月以來最大。戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少160萬桶至3.58億桶，降幅0.5%，降至1983年9月以來最低水平。汽油庫存減少205.3萬桶，預(yù)期減少105.1萬桶，前值減少138.1萬桶。精煉油庫存減少56.2萬桶，預(yù)期增加38.5萬桶，前值增加8萬桶，降至2022年5月以來最低水平。庫欣原油庫存 增加176.2萬桶，前值增加146.1萬桶。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口585萬桶/日，較前一周減少101萬桶/日。美國上周原油出口增加23.9萬桶/日至454.9萬桶/日。過去的一周，美國原油凈進口量減少124.9萬桶/日。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量為1230萬桶/日，較上周增加10萬桶/日。

EIA數(shù)據(jù)顯示商業(yè)原油庫存減少1246萬桶，為去年11月以來的最大降幅。汽油庫存處于2014年以來的最低水平。精煉油庫存處于2005年以來的最低季節(jié)性水平。數(shù)據(jù)利好對油價起到較強的支撐作用。疊加之前沙特油長警告空頭的言論以及美國需求旺季的到來。一旦出現(xiàn)積極的需求信號或者OPEC+在6月會議繼續(xù)減產(chǎn)，油價或?qū)⒂瓉磉M一步的上漲。但是美國債務(wù)上限談判的分歧和對通脹的擔憂，油價上行壓力重重。JPX中東石油期貨2309合約開盤63970日元，較上一結(jié)算價上漲730日元，或1.14%。

作者：韓彪

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