文｜和訊財經 吳雨其

【資料圖】

八連板大妖股終于剎住了車。

日前，中航電測(300114)儀器股份有限公司（下簡稱“中航電測”）發(fā)布股票交易異常波動及嚴重異常波動公告，從多方面提示了“購買成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司100%股權”交易的風險。

和訊財經注意到，在中航電測斬獲八連板打開漲停板后的兩個交易日，該股仍持續(xù)上漲，股價一再上探。2月16日，中航電測停止了漲勢，截至收盤，下跌2.29%，報收于52.94元，換手率11.16%，成交量65.93萬手，成交額35.56億元，當日市值為313億元。從2月2日復牌至今11個交易日，中航電測累計漲幅達到400.33%，要知道，在此股暴漲之前，其股價均在10元上下徘徊。

來源：wind

除了該股大漲引人注目，中航電測的持股更值得深思。

公募機構幾乎全部踏空？

暴漲妖股僅萬家“獨家”持有

此次股價大漲誰才是贏家？

在公司停牌前公布的前十大流通股東名單中，郭彥超持有333萬股，對比去年三季報中披露的147.5萬股增加了185.5萬股，換句話說，郭彥超在去年四季度以及今年停牌前一直在買入該股。

另外，和訊財經發(fā)現十大流通股東中還出現了公募基金——萬家中證1000指數增強型發(fā)起式證券投資基金持有中航電測234.3萬股。

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但值得關注的是，截至去年四季度、乃至三季度，公募基金的重倉股中并沒有出現該股的身影。而去年中報中顯示，該股也并沒有被任何公募基金持有。

萬家基金總經理助理、萬家中證1000指數增強基金經理喬亮向和訊財經介紹，“中航電測屬于中證1000成分股，在復牌前一天2023年2月1日，其占中證1000成分股比例為0.046%;根據2023年2月1日中航電測前十大流通股東，萬家中證1000指數增強持有234萬股，持有市值2479萬元。根據2022年四季度基金披露的萬家中證1000指數增強基金規(guī)模為41.68億元，中航電測占萬家中證1000指數基金四季度規(guī)模比例0.59%，萬家中證1000指數增強基金在配置中航電測指數部分0.046%基礎上超配了0.54%。”這樣來看，萬家中證1000進入2023年后直至其1月11日的時間區(qū)間內還在加倉。

基民戲稱，“萬家基金此次真可謂‘贏麻了’。”

為何多數公募沒有“押對寶”

基金經理投資方式是否單一化？

從上述分析的持股情況可以發(fā)現，除萬家基金外，沒有公募機構押對中航電測這個“寶”。有趣的是，國華人壽保險的產品萬能八號和萬能二號卻能在精準的時間點買入中航電測。

為何除萬家基金之外沒有一家公募基金公司“捕獲”到這只股？目前公募基金管理人的選股和投資策略是否存在瑕疵？

一位投研人士向和訊財經表示，“一般基金經理通過公司股票池，從中進行優(yōu)化和配置，決定建倉量。而股票池的建立，則依賴行業(yè)研究員、市場調研、投行提供的數據理論基礎，一般都會按照不同的風格來進行搭配。”

他進一步表示，“其實每個基金經理都有自己的能力圈，能力圈就是自己能看得懂的企業(yè)，輕易跳出能力圈是一件很危險的事情，基金經理都有一個自己經常研究的股票池，不可能顧及到每一個個股。”

而另一位市場人士則坦言，“現在基金經理選股和配置都不進行深度調研了，不再去挖掘上市公司的深度價值，不跳出‘舒適圈’，自然沒辦法抓住賺錢機會。”

對于跟蹤指數的被動型基金也是如此，同是跟蹤中證1000的指數增強基金只有萬家基金持倉暴漲個股，其他指增基金均錯失了“賺錢良機”。

談及萬家中證1000指數增強基金的團隊是如何進行選股時，該團隊負責人喬亮表示，萬家指數增強基金采用量化多因子選股策略，控制行業(yè)權重偏離度、個股集中度，通過量化多因子選股的方式選取一籃子股票組合。在行業(yè)和風格配置相對于業(yè)績基準指數相對均衡，無重倉行業(yè)或具體風格，在量化選股方面精選行業(yè)內質優(yōu)個股組合，持股較為分散。采用量化風險模型合理控制組合風險，保證較小的跟蹤誤差，投資目標是獲取在既定跟蹤誤差下的超額收益最大化。

關鍵詞： 中航電測 基金經理 萬家基金 公募基金