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勤辰資產崔瑩在節目中表示，基本面趨勢投資要立足于公司基本面，尋求凈利潤可能增長5-10倍的成長股。在投資組合構建中，要保持一些順應市場大趨勢的資產，平衡機會成本。

以下為文字精華：

提問：過去的2022年相當的不容易，您對市場有何感悟？

崔瑩：我是基本面趨勢的投資方法，基本面趨勢首先是基本面，其實買一個公司肯定是要買這種5倍或者10倍的成長股，對吧？立足于這個公司，凈利潤增長5倍到10倍，股價的漲幅可能也有5倍到10倍，只是市場有時候股價比凈利潤增長更快一些，有時候股價比凈利潤增長更慢一些。

基本面趨勢投資就是要在你的組合里，在一定的時間段里保持一些順應市場大趨勢的資產，因為投資是一個相對選擇的問題。

拿22年做一個復盤，22年其實1—4月份的時候，全球的通脹在上升，因為逆全球化加劇了整個商品的價格，再加上俄烏沖突，使得這東西更加地發酵。所以1—4月份的時候，很多人覺得成長股投資很難，但反過來其實有一類資產，就是以煤炭還有一些資源品的化工這樣為代表，抗通脹類的資產。全球通脹上升的宏觀背景下面，這些資產表現是非常好的。

在一季度的時候，煤炭可能行業漲幅有30%，代表性的一些公司漲幅可能超過50%。為什么成長股投資在1—4月份很艱難，因為在這個過程中你的機會成本非常高，去買那些抗通脹類資產，可能有30%以上的收益率。

之前的一些資產，比如說以地產鏈為代表，一些消費類的資產，以白酒為代表或者一些互聯網資產，它們是一些受損于疫情的資產。這類托底類的資產，比如說互聯網也好，白酒也好，包括一些地產的公司也好，特別有代表性的兩個指數，一個是恒生科技指數，一個是納斯達克中國金龍指數，這兩個指數從11月初開始，基本上漲幅都非常的大，都有接近50%—100%。

所以在這過程中其實還是一樣的，你是當時的市場主流趨勢，就像1—4月份是抗通脹類資產的階段，其實這類托底類資產或者疫情受損類的資產，才是市場的主流趨勢。有些成長股，可能在疫情放開以后它會受損失，但是這個過程中我覺得最重要的是什么？最重要就是你的機會成本。

做基本面趨勢投資，當然應該還是以追尋一個公司一個行業利潤5倍10倍增長為前提，這是第一要義。另外一方面，投資是一個相對選擇的問題，其實一類資產就是另外一類資產的機會成本，所以你一定要在組合里面保持一定比例的順應市場趨勢的資產，這些資產可能更多時候并不是為了單純地去賺錢，更多時候是讓你的心態平和下來。

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