2023年一季度受北半球暖冬天氣影響，全球主要天然氣消費市場未出現預期增長，加上較穩定的LNG供應和充足的天然氣庫存，給天然氣相關價格指數帶來下行壓力。然而，2023年仍存在一些不確定性，隨著采暖季結束，全球天然氣供需平衡的脆弱性仍未得到實質性改變，俄羅斯進一步減產，中國、歐洲工業復蘇前景下的天然氣需求增長仍將成為國際天然氣市場供應緊張的因素。

一季度天然氣需求不及預期

【資料圖】

2023年一季度，受氣溫偏高影響，歐洲地區天然氣采暖需求降低，疊加俄烏沖突背景下歐洲自主削減天然氣消費計劃，歐洲天然氣消費疲軟，儲氣庫庫存持續處于高位，TTF期貨價格不斷走低，并跌破俄烏沖突前水平。亞洲地區受高氣價影響，整體消費需求較弱，拉低LNG進口需求，使JKM期貨價格不斷走低，并與TTF期貨價格呈現高度相關性。美國天然氣生產仍處于較高水平，隨著國際LNG需求下降，導致美國出口下降并推動HH期貨價格出現回落。相對低迷的LNG需求和歐洲儲氣庫高庫存導致LNG運輸船需求大幅降低，2023年一季度，LNG運輸船日租金均值從2022年第四季度的21.6萬美元/日降低至8.2萬美元/日，環比降低62%，但仍高于2022年同期水平。

歐洲方面，截至3月31日，歐洲天然氣儲氣庫平均庫存為55%，剩余工作氣量606億立方米。從2023年3月18日開始，歐洲開始為冬季補庫注氣，本次注氣是近10年來最早開始的補庫注氣。一季度，法國電力公司核電機組關鍵位置因腐蝕出現裂紋而減產，導致法國出口到歐洲的核電產量下降，歐洲天然氣發電需求上升。3月6日開始的三大接收站罷工再度延長至3月28日，導致法國4個LNG接收站被迫中斷生產，限制了電力公司的生產，預計將使法國向電網輸送的LNG減少5億立方米，短期內法國的電力供應充滿不確定性，市場恐慌情緒再現。同時，由于挪威Gullfaks氣田維修而減產，預計每天將減少供應720萬立方米天然氣。

亞洲方面，受歐洲LNG進口需求較預期低、國際LNG現貨價格持續走低等利好因素影響，一季度亞洲地區LNG進口量環比增加400萬噸左右，與2022年一季度基本持平。分國家來看，日本受溫和天氣和核能發電增加影響，進口量同比減少134萬噸，同比降低6.6%；韓國受燃煤發電降低、LNG需求上升影響，進口量同比增長74萬噸，同比增加5.4%；中國受高氣價和進口管道氣增加對LNG的替代影響，1月進口量同比降低123萬噸。進入2月，經濟復蘇和國際氣價持續走低等提振國內消費需求，進口量同比轉正，總的來看，中國一季度進口量同比減少29萬噸，同比降低1.7%。

北美方面，根據美國能源信息署（EIA）報告，截至3月24日，美國天然氣庫存量為525億立方米，環比減少13億立方米，同比增加125億立方米。因爆炸和火災已關閉8個月的美國FreeportLNG項目已經恢復部分出口。2月12日，bp租用的KmarinDiamond號油輪開始在FreeportLNG裝載貨物。目前，FreeportLNG項目仍在重啟過程中。有消息稱，FreeportLNG項目要在3月底或4月初才能恢復全面生產。

預計今年全球市場供需緊平衡

今年俄羅斯輸往歐洲的管道氣量仍將進一步降低，歐洲LNG進口需求仍將保持高位，并微量增長。預計2023年全球LNG市場仍將保持供需緊平衡狀態，市場增長重心將逐漸回到亞洲。

美洲方面，美國天然氣產量繼續增加，區域內需求增長有限，出口繼續增長，庫存將保持在5年均值之上。墨西哥將開始出口LNG，其他國家也將制訂實施計劃以釋放天然氣資源。

歐洲方面，持續疲軟的需求和較高的儲氣庫庫存意味著歐洲TTF價格高位支撐不在，但隨著冬季供暖結束，歐洲仍需要大量LNG來完成補庫，短期供應靈活性喪失意味著價格上行風險仍然很大。

亞太方面，澳大利亞東海岸LNG項目續簽的主要協議和出口管制的加強對2023年出口影響有限，澳大利亞國內新增需求可能要求出口商優先向國內市場供貨。雖然日本有12個反應堆獲準重啟，預計2026年核能發電量將攀升至17GW，但公眾對重啟核能的持續反對可能會導致項目的延遲，疊加工業生產預期向好等因素影響，LNG需求穩中有升。由于進口價格下降和國內經濟復蘇，中國天然氣需求將重新實現正增長，但部分天然氣用戶受疫情沖擊較大，恢復速度存在不及預期的可能，LNG進口將溫和增長。

在國際LNG現貨市場，歐洲正逐漸擺脫對俄羅斯管道氣資源的依賴，提高自身進口及再氣化的能力。二季度歐洲與亞洲國家之間的LNG進口競爭或更為激烈。

孫洪磊 鄒戈陽 北京燃氣集團研究院

關鍵詞：