2023年8月20日齊心集團(tuán)(002301)（002301）發(fā)布公告稱公司于2023年8月19日召開業(yè)績說明會，長江證券(000783)、東北證券(000686)、格力金投、浙商證券(601878)、華西證券(002926)、申萬宏源(000166)證券、國金證券(600109)、國海證券(000750)、廣發(fā)證券(000776)、華創(chuàng)證券、利檀投資、中郵證券、中泰證券、智合遠(yuǎn)見基金、國聯(lián)基金、中信證券(600030)、國盛證券、民生證券、招商證券(600999)、信達(dá)證券、財(cái)通證券(601108)、安信證券參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

問：公司 B2B 業(yè)務(wù)如何升毛利率水平？

答：公司供應(yīng)商采用包銷制，可以通過批量采購、協(xié)議采購適當(dāng)?shù)恼{(diào)整毛利率。目 前，公司與采購人共同推動清單制，通過縮減 SKU 數(shù)量，來達(dá)到有效管理，將其全國各地 采購的零星個人愛好，用行政手段來做規(guī)范。公司也將快速推出自有品牌策略并加快落 地。過往自有品牌策略圍繞著傳承過來的辦公行政類物資，還沒有真正的大幅度跨出去。 今年下半年，適配國產(chǎn)系統(tǒng)的掃描儀、高拍儀、雙色打印機(jī)公司自有品牌這一部分產(chǎn)品， 入圍了一部分客戶的清單，希望通過品牌溢價來實(shí)現(xiàn)一部分利潤

問上半財(cái)年經(jīng)營性現(xiàn)金流有明顯提升，主要是哪些業(yè)務(wù)和類型的客戶款速度加快導(dǎo) 致？

公司始終重視經(jīng)營活動現(xiàn)金流的管理，公司 B2B 業(yè)務(wù)、自有品牌業(yè)務(wù)、好視通業(yè)務(wù) 在客戶選擇進(jìn)行了優(yōu)化，對于部分賬期較長的客戶主動縮減了部分服務(wù)比例。隨著公司收入 的增加，整體應(yīng)收賬款得到良好管理，經(jīng)營活動現(xiàn)金流因此得到有效改善。

問：B2B 業(yè)務(wù)收入增長重回快速增長區(qū)間，公司主要采取了哪些措施去加速 B2B 業(yè)務(wù)的 發(fā)展？

答：從數(shù)據(jù)角度，二季度 B2B 收入、凈利潤率均比較穩(wěn)定。一季度員工福利類、營銷 品類物資市場價值的波動比較大，采購人采購方式采用競價模式，為了獲得訂單可能要犧 牲部分毛利額。二季度開始，采購品類傾向于裝備物資類，受到市場大的波動，其穩(wěn)定性 并不是很好，其中使用進(jìn)口儀器儀表材料較多的客戶，會略有波動，公司采取了對通用物 資加強(qiáng)內(nèi)部商品梳理手段，集中規(guī)模與供應(yīng)商進(jìn)行二次價格談判。

問：公司 MRO 目前已進(jìn)入到哪些客戶？

答：專項(xiàng) MRO 主要為以下三大行業(yè)客戶，一、航空航天行業(yè)客戶航空工業(yè)、中航 發(fā)；二、發(fā)電、煤電企業(yè)以華能、華電為代表；三、建工行業(yè)電建、能建、中國建筑等。在辦公物資中擴(kuò)充 MRO 物資其中比較具有代表性的為國網(wǎng)、南網(wǎng)。公司去年雙中南 網(wǎng)辦公用品和 MRO 標(biāo)包。國網(wǎng)剛剛結(jié)束的招標(biāo)，其 MRO 物資也在進(jìn)一步增加。

問：齊心好視通下半年盈利趨勢如何？

答：節(jié)流方面，好視通經(jīng)營費(fèi)用部分持續(xù)降本，同時運(yùn)用技術(shù)手段來降低公有云采購 訂單量的流量費(fèi)用。同時好視通順應(yīng)業(yè)務(wù)場景聚焦和重點(diǎn)區(qū)域聚焦的發(fā)展戰(zhàn)略，對非聚焦 類的產(chǎn)品線研銷組織機(jī)構(gòu)和地區(qū)分支進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，輕量化戰(zhàn)隊(duì)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)聚焦發(fā)展。 在開源方面，好視通把精力聚焦在全國核心片區(qū)，比如廣東政務(wù)國企市場、深圳教育市 場。深圳的項(xiàng)目落地不僅是為實(shí)現(xiàn)銷售收入，更多的是驗(yàn)證好視通轉(zhuǎn)型教育方案的領(lǐng)先性 以及方案對于整體行業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的適應(yīng)性。未來云視頻業(yè)務(wù)通過行業(yè)化聚焦、標(biāo)準(zhǔn) 化產(chǎn)品和規(guī)模化復(fù)制實(shí)現(xiàn)效益運(yùn)營，總體希望好視通下半年止損達(dá)到盈虧平衡。

問公司應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)都有一定提升，主要做了哪些努力？

公司更加關(guān)注客戶的款節(jié)奏，針對節(jié)奏較亂的客戶及時進(jìn)行調(diào)整。公司客戶大 部分為大型央企，應(yīng)收賬款比較穩(wěn)定。公司對存貨的控制越來越嚴(yán)格，由于 SKU 較多，一 些長尾 SKU 一旦有庫存的話，很可能變成滯銷品，財(cái)務(wù)減值計(jì)提后會嚴(yán)重影響凈利潤與報(bào)，所以公司對長尾類物資采購采用了精確采購策略，目前已在嚴(yán)格執(zhí)行。

齊心集團(tuán)（002301）主營業(yè)務(wù)：B2B辦公物資研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;SaaS云視頻服務(wù)等。

齊心集團(tuán)2023中報(bào)顯示，公司主營收入44.53億元，同比上升4.51%；歸母凈利潤8060.7萬元，同比下降5.47%；扣非凈利潤7355.26萬元，同比上升2.74%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入25.42億元，同比上升20.31%；單季度歸母凈利潤3606.16萬元，同比上升18.83%；單季度扣非凈利潤3065.3萬元，同比上升109.01%；負(fù)債率62.17%，投資收益75.22萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-2962.96萬元，毛利率9.12%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級3家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為8.42。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1520.54萬，融資余額減少；融券凈流出265.77萬，融券余額減少。

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