1月9日，北京銀保監發布1號罰單，處罰對象為浙商銀行（601916.SH、02016.HK）北京長虹橋支行，該行被罰50萬元，相關責任人遭到警告。

吃到新年第一張罰單后僅僅兩天，1月11日，浙商銀行南京分行被罰30萬元，相關負責人被罰6萬。

(資料圖)

作為十二家全國性股份制商業銀行之一的浙商銀行，同時也是全國第13家“A+H”上市銀行。前身為中外合資的浙江商業銀行，原由中國銀行、南洋商業銀行、交通銀行和浙江國投共同出資4000萬美元設立。后于2004年改革重組，更名為浙商銀行，并蛻變成一家以浙江民營資金為控股主體的股份制商業行。

立于經濟發達省份，浙商銀行有著同類銀行羨慕的“出身”優勢，可是即便如此，為何近幾年來出現了罰單頻吃、高管走馬燈等情形，以至于其在資本市場的表現始終未能達到投資者預期。

面對經濟逐步復蘇的大勢，浙商銀行何時才能走出外界質疑的泥潭？

高頻被罰，浙商銀行的“傳統藝能”？

北京銀保監局本月9日發布的《北京銀保監局行政處罰信息公開表》（京銀保監罰決字〔2023〕1號）顯示，浙商銀行北京長虹橋支行因“貸款業務嚴重違反審慎經營規則”受到處罰，而兩日后由銀保監會江蘇監管局開出的行政處罰顯示，處罰理由為“小微企業貸款貸后管理不到位”。

翻開浙商銀行近幾年的發展歷程，“吃罰單”似乎成為其傳統藝能：

2017年6月，廣東銀監局行政處罰信息公開表（粵銀監罰決字〔2017〕22）顯示，浙商銀行股份有限公司廣州分行，因銀行承兌匯票業務嚴重違反審慎經營規則被罰款30萬元；

2019年8月，中國銀保監會麗水監管分局行政處罰信息公開表（麗銀保監罰決字〔2019〕5號）顯示，浙商銀行麗水分行因貸款管理嚴重不審慎，信貸資金被挪用；違規辦理無真實貿易背景的國內信用證被罰款75萬元；

2021年9月，寧波銀保監局行政處罰信息公開表（甬銀保監罰決字〔2021〕70號）顯示，浙商銀行股份有限公司寧波分行，因個人經營性貸款違規流入房地產領域、貸款管理不審慎被罰款160萬元。

據不完全統計，僅2020年一年，浙商銀行就收到銀保監會的罰單多達24起，2019-2021年，三年間浙商銀行累計被罰金額就超過1.8億元。

屢遭監管部門處罰的浙商銀行，反映出其薄弱的內控水平，而導致企業內控問題的主要原因，離不開管理層的“混亂”。

近年來，浙商銀行的管理層變動勢如走馬觀花。

成立于2004年的浙商銀行在第一任行長龔方樂為期10年的帶領下總資產規模發展到6千億元，但從2014年開始，浙商銀行的管理班子幾乎每三年就要迎來一次“大換血”。

2014年第二任行長劉曉春上任，到2018年，第三任行長徐仁艷接棒，2021年，現任行長張榮森由副行長的位置順利接班。

一把手變動頻繁，浙商銀行的高管人員變動更加“人來人往”。

2022年半年報顯示，報告期內，浙商銀行就出現多達7名董監高人事變動。

流水的行長沒有帶來鐵打的戰略方向

管理層頻繁的人事變動不僅對企業管理帶來了不確定性，也對企業戰略規劃、核心業務的制定產生了重大影響。

成立之初的浙商銀行在第一任行長龔方樂的帶領下堅定中小企業特色定位，實現銀行規模上的快速增長，但也正是因為聚焦企業類型的原因，導致浙商銀行發展空間受限。

隨后，在第二任行長劉曉春麾下，浙商銀行開啟了“全資產經營”戰略下的全面擴張。3年間，浙商銀行總資產規模翻番，成為當時的“同業之王”。

2017年年報顯示，浙商銀行當期總資產達到15367億元，首次躋身萬億俱樂部。

不過，僅一年后，浙商行的第三代領導班子將戰略方向轉向平臺服務與金融科技，相較于前任的迅速擴張戰略，彼時的浙商銀行在業績各項指標上增速放緩。

2021年新晉上任的張榮森再次改變了浙商行的經營策略，當下浙商行再次將自己的目光聚焦大本營浙江，以“深耕浙江”為指引，開始在零售業務和財富管理賽道發力。

雖然浙商銀行的高層變動相對頻繁，但受益與浙江經濟近兩年的快速發展，浙商行的發展速度確實可觀。

2012年-2021年，浙商銀行的總資產從0.39萬億增長至2.29萬億，年復合增速21.7%；營收從104.22億元增長至544.71億元，年復合增速20.2%；歸母凈利潤從40.26億元增長至126.48億元，年復合增速13.6%。

不過，如果仔細拆分浙商行相關貸款業務來看，押寶房地產行業，與國家政策背道而馳也是外界始終關注的焦點。

浙商行2022年多起受罰涉及房地產資金違規問題。

此前有媒體整理信息顯示，浙商行杭州分行被公布的8項違規中，有4項涉及到資金違規流向房市問題；合肥分行被公布的違規項目中，涉及房地產貸款專項統計有誤；鄭州分行被公布的違規行為中，涉及首付款資金來源審查不嚴導致“假首付”等。

2022年半年報顯示，報告期內，浙商銀行房地產貸款余額1781.5億元，房地產業貸款占比達到12.09%。

圖源：浙商銀行2022半年報

相比之下，同期A股上市的其他股份銀行對公房地產貸款占比都是個位數，招商銀行6.7%、平安銀行9.2%、興業銀行6.98%、民生銀行8.54%、浦發銀行6.65%、中信銀行11.84%、光大銀行9.83%、華夏銀行4.87%，浙商行的12.09%在A股上市股份行中處于首位。

而過高的對公房地產貸款比削弱了浙商行的風險抵御能力。

浙商行2022年三季報顯示，該行不良貸款余額221.39億元，比上年末增加14.72億元，增長7.12%；不良貸款率1.47%，比上年末下降0.06個百分點；撥備覆蓋率181.21%，比上年末上升6.60個百分點；貸款撥備率2.66%，比上年末下降0.02個百分點。

造概念造不出高質量金融業務

2022年4月，在浙商銀行2021年度業績說明會上， 張榮森面對投資者關于公司未來2-3年戰略規劃調整的提問時表示， 浙商銀行的轉型主要以“上規模、調結構、控風險、創效益”十二字經營方針為主。

而“控風險”無疑是外界對浙商銀行最為關注的一點。

如何“控風險”？張榮森給出的答案是提出以“經濟周期弱敏感資產”為壓艙石，打造高質量發展的一流經營體系的經營策略。

所謂“經濟周期弱敏感資產”，指的是從銀行全部資產中按照一定標準加以篩選、組合配置的某類資產或資產組合，這些資產經風險調整后的收益和質量，跟經濟周期是弱相關的，以減少經濟周期對銀行的影響。

財經無忌檢索發現，“經濟周期弱敏感資產”概念除了浙商銀行內部之外，并未被權威經濟學者所討論與驗證。

而從2022年至今浙商銀行仍頻吃罰單的事實來看，其“經濟周期弱敏感資產”的經營理念并未起到立竿見影的效果。

那我們不如從張榮森的履歷來一窺其理論的可靠性。

1999年之前，張榮森在信托和金融租賃公司任職。1999年11月，張榮森在民生銀行北京首體支行工作，開啟銀行業的人生新篇章。2000年12月，張榮森加入廣發銀行，一年后擔任北京航天橋支行行長。

2010年1月，張榮森加入江蘇銀行，籌備江蘇銀行北京分行，并擔任負責人，隨后用了五六年時間，高升至江蘇銀行總行黨委委員、副行長、執行董事兼北京分行黨委書記、行長。

2017年，49歲的張榮森再次“跳槽”，入職浙商銀行，任浙商銀行北京分行黨委書記，2021年6月，被聘任為浙商銀行行長。

財經無忌在中國人民大學網站檢索獲知，張榮森2000年至2003年就讀于中國人民大學經濟學院，并獲經濟學博士學位，為在職研究生學歷。

在對張榮森的介紹中，一篇其受聘為人大國際商務碩士兼職教授的新聞稿中稱，張榮森發表過《不確定性 風險與責任》、《網絡與社會資本的經濟學框架》、《信用風險與我國信用體系的發展》、《商業銀行在市場競爭中的優劣勢》等多篇學術論文。

然而，在萬方中國學位論文全文數據庫中，以作者“張榮森”為關鍵詞進行，僅搜索到一篇名為《商業銀行中間業務的創新與發展》的相關博士畢業論文。

不過，《網球天地》2013年第6期，刊登過一篇對時任江蘇銀行黨委委員，北京分行黨委書記、行長張榮森的專訪，文章標題為《體育是團隊建設的良好紐帶》。那一年，江蘇銀行北京分行在第14屆大城市業余網球團體賽中，“從20多支隊伍中脫穎而出，斬獲金組第3名”。

對于當下浙商銀行而言，亟需改善的不僅是業務端的布局優化，更重要的還是加強企業內控管理，減少違規操作，提升對外形象。

巴菲特曾說，“我們對于以‘便宜’的價格購買一家‘糟糕’的銀行毫無興趣。相反，我們僅僅對于以合理的價格購買管理優良的銀行感興趣”。

經濟學家薛洪言也說過：“對投資者而言，管理層的定力和能力通常是決定金融機構股價長期表現的核心變量：要么成為最寶貴的資產，要么變成最糟糕的負擔。”

參考資料：

這家股份行與房企客戶打官司一年終和解 涉房不良貸款曾暴增6倍-和訊網三年累計被罰超1.8億 誰給了浙商銀行頻頻違規的膽氣？-商業觀察雜志社張榮森：以“經濟周期弱敏感資產”探索銀行高質量發展之路-《中國金融》

關鍵詞： 浙商銀行 民生銀行