國際金融市場變動，中國跨境企業承壓。

美元是國際最主流的交易和儲備貨幣，也是中國進出口企業最依賴的收付款交易幣種。5月31日，離岸、在岸人民幣兌美元匯率再度跌破“7.1”關口。人民幣匯率持續下跌對中國龐大的跨境企業群體產生了深刻的影響。

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同時，世界各國正在推行“去美元化”戰略，推動各國之間的本幣結算協議。新全球化時代，國際貿易的貨幣結算復雜度升高，匯率波動風險加大，跨境企業面臨全新考驗。改變被動姿態，主動管理外匯風險成為題中之義。

匯率下跌，跨境企業幾家歡喜幾家憂

匯率波動復雜，疊加近年國際政治局勢多變，導致人民幣兌美元匯率波動變化更加劇烈。

人民幣對美元匯率跌破7，近年來不是首次。

2022年4月份開始，人民幣兌美元匯率呈下行趨勢；到9月份，跌破7.0這一整數大關；10月再次下行至7.3，11月末開始反彈。今年年初回升至6.7后，5月份再度下跌至7。這與2021年強勢上漲的趨勢呈現出明顯的反差。

今年初，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，目前匯率變化具有較大的不確定性，俄烏沖突演進、中東局勢和中美關系變化等多種難以預判的外生因素往往會引發匯率預期和走勢的突變。

對于近期匯率下跌的原因，興業證券資深宏觀經濟研究員王笑笑在鈦媒體「出海參考」直播間分析道，國內4月份經濟數據弱于預期，社會中出現通貨緊縮的擔憂；美國方面，4月份美國銀行業危機擔憂緩解，美元指數上升。內外部疊加的作用導致了近期人民幣兌美元匯率出現貶值。

在匯率的上漲下跌間，個人、跨境企業、金融公司持續承受著金融市場波動的影響。

王笑笑表示，811匯改后， 匯率機制逐漸走向市場化，匯率的靈活性上升、波動也有所增加。預判匯率是非常困難的。近些年，中國的出口和進口都在擴張。盡管匯率下跌改善了出口企業的貿易條件，但對進口企業來講，則要面臨壓力，尤其對于大宗商品進口企業。

連連國際外匯高級分析師鄒杭甫也認為，近期人民幣對美元匯率下跌對國內跨境電商等出口型企業是利好的，短期內會為這類企業帶來一定收益；進口型或進出口綜合型企業則不然。但從企業長期穩定經營角度看，匯率波動對企業穩定是有負面影響的。

匯率波動不可賭，專注企業業務才是核心

多家機構分析稱，美國經濟衰退的跡象持續發生，人民幣對美元匯率不存在大幅下跌的基礎。但匯率上升未必對外貿企業產生正面影響。

匯率上升和下降加劇了企業經營的不穩定性。國內頭部紡織出口企業聯發股份曾在2021年度的業績預告中表示，因為人民幣匯率的升值和企業所需原材料價格的上漲，導致公司毛利率下降。

王笑笑在「出海參考」直播間談到，即便短期內賭贏匯率升值或貶值可能會帶來一些收益，但這種不可持續的財務收益會造成企業中長期經營的不穩定。回歸業務才是企業的根本。

近年來，管控外匯風險逐步受到國內外貿企業的重視。2016年，中國實施外匯風險管理的出口企業占比整體外貿企業數量的13%；2022年，這一比例已上升至24%。

隨著跨境企業管理匯率風險的意識上升，跨境支付企業連連國際專門推出了“星盤”、“星匯鎖”等外匯風險管理工具，用來幫助跨境電商企業管理和降低匯率波動帶來的風險。

連連國際外匯高級分析師鄒杭甫認為，企業的核心訴求是擴大市場規模，提高公司毛利率，實現企業收入增長。通過持續的穩定的經營保持成長，盡量縮小匯率波動帶來的不穩定。歐美的跨國世界500強企業已經擁有一套成熟的匯率風險管理辦法，用來管理匯率風險，從而真實可控的去思考企業的經營策略、市場規劃等工作。

中國企業應該如何借鑒國際管理辦法，形成適合自己的外匯管理風險方式，是一個值得業內深度思考的問題。

“去美元化”趨勢下，全球貿易者面臨新挑戰

全球去美元化趨勢加強，為規避美債危機和美元資產風險，各國都在推動本幣結算。這給跨境企業帶來新的挑戰。

中國正在與阿聯酋、沙特、巴西、俄羅斯、阿根廷等國家的貿易中加強人民幣的結算使用，南非、印度、東盟等各國各地區領導人均在落實本國本地區的本幣結算，加速去美元化。

王笑笑在「出海參考」直播間分析道，人民幣結算對跨境企業無疑是利好消息，出口企業不用在國際貿易中面臨匯率風險。然而，全球各地推行的本幣結算會讓跨境企業享受便利性的同時也面臨新的挑戰。

他指出，本幣結算可以省去兌換美元的過程，縮短了貿易的收付款周期。但多國經營的跨境企業會收到各國不同的貨幣，多幣種管理難度加大。

盡管多方資料表示去美元化在加強，人民幣結算在升高，但這仍是一個長期的過程。

近期，中央財經大學金融學院張禮卿教授公開表示，“去美元化”不可能在較短時間內完成。這個過程提供給人民幣國際化一定機會，但它也同時給其他貨幣提供機會。能否抓住這個機會推進人民幣國際化還需看自身努力。

企業發展海外業務無法避免遇到幣種匯率和當地高通脹隱藏的貨幣貶值等問題。

鄒杭甫表示，跨境電商企業應樹立“匯率中性”理念，找到企業可接受的匯率盈虧范圍，從被動的外匯管控走向主動管理。無論是東南亞不同貨幣的低流通性，還是南美地區貨幣的貶值風險，跨境企業宜盡早兌換成穩定且高流通的美元、歐元、英鎊等幣種，減少相應的風險。

王笑笑也表示，“外匯風險不可避免，企業需要借助期貨期權等金融機構的專業方法加強外匯資金池的風險管理，保持風險中性。同時，企業需要從企業管理的中長期角度考量這些服務產生的成本支出。”

近日，對于外界持續關心的匯率影響問題，消費電子品牌安克創新在投資者互動平臺回答到，將持續加強對匯率變動的分析與研究，主動管理外匯風險，秉持“風險中性”原則，選擇合適幣種報價，平衡外幣收支，綜合采取外匯套期保值等多種方式來降低匯率波動可能帶來的不利影響，平衡匯率波動對公司業績表現的影響。

安克創新的舉動是中國外貿企業主動管理外匯風險的典型做法之一。

不同于過往跨境企業全部投入歐美市場，新全球化時代的跨境品牌正在逐步走向東南亞、中東、拉美等地區。跨境企業不僅要面對當前的復雜性，更需要主動應對貨幣和匯率的不確定挑戰。

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（本文首發鈦媒體APP，作者｜甚平，責編｜楊秀娟）

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