7月10日，“母嬰第一股”金發拉比（002762.SZ）發布公告稱，公司控股股東、實際控制人之一的林浩亮計劃以大宗交易方式減持金發拉比股份不超過1416.1萬股（占公司總股本比例4%）；以集中競價方式合計減持公司股份不超過708.05萬股（占公司總股本比例2%）。

截至公告披露日，林浩亮持有金發拉比27.29%股份。針對本次擬減持的原因，金發拉比表示是股東個人資金需求。若按照7月10日金發拉比的收盤價計算，大股東林浩亮這筆減持最高金額可能達2.16億元。

二級市場方面，金發拉比于3月1日起走出年內高價16.05元后便不斷下跌。7月11日，受大股東減持影響，金發拉比股價大幅低開，隨后快速跳水跌停，截至收盤，該股報收9.22元，跌幅9.96%，當前總市值為32.64億元。與3月1日的股價相比，公司股價累計跌幅達43%，總市值縮水超24億元。

(資料圖)

實控人頻頻減持

金發拉比由林浩亮、林若文夫婦于1996年在汕頭創立，公司以嬰幼兒用品零售起家，并借助于人口紅利在2015年6月10日成功上市，目前主要從事中高端母嬰消費品的設計、研發、生產及銷售。

據了解，這不是林浩亮第一次大手筆減持金發拉比股份。今年5月20日，林浩亮剛完成上一次的減持計劃。公告內容顯示，在2022年12月22日-2023年5月19日期間，林浩亮密集通過集中競價共減持金發拉比2%的股份，合計套現7094.2萬元。

值得一提的是，年初以來，金發拉比在醫美概念和三胎概念的加持下，股價節節攀升，曾錄得6天5個漲停板，公司股價更是在3月1日創下了階段性新高，達到16.05元。在此期間，林浩亮曾以最高13.85元/股的價格進行減持，從中套現679.2萬元。

鈦媒體APP發現，林浩亮第一次進行減持是在2022年7月。彼時，林浩亮在7月22日、7月25日合計減持354.02萬股，占公司總股本的1%，共套現2922.39萬元。

需要說明的是，林浩亮、林若文作為公司的實控人及控股股東，最初分別持有金發拉比30.29%、29.85%的股份。鈦媒體APP注意到，3年限售期剛過，金發拉比的大股東便開始減持。前期，主要是持股相對較少的林浩茂（林浩亮兄弟）進行減持。

2020年12月9日，林若文首次通過大宗交易以5.09元/股減持420萬股，減持金額為2137.8萬元。

隨即，林若文的減持行為停止了長達數月，直到2021年4月1日，金發拉比發布公告稱，擬以2.38億元現金購買韓妃投資36%的股權，借此打造“母嬰產品+醫療、醫美服務”的新業務模式。值得一提的是，韓妃投資2020年經審計母公司口徑凈資產為1217.56萬元，估值為6.68億元，增值率為5383.23%。

彼時，恰逢醫美概念在二級市場被爆炒，因此收購公告一出，金發拉比便迎來一波暴漲。在收購公告發布當天，金發拉比收盤價為5.93元，憑借醫美概念，公司股價連續7個交易日漲停，到4月14日，金發拉比收盤價為12.46元，股價已翻倍。

隨后公司股價持續上漲，并在6月2日，并達到22.07元的歷史高位，總市值突破78億元。林若文在此期間，于2021年5月11日-13日，連續三天減持，均價都在17元以上，共套現4359.41萬元。

為此，交易所對金發拉比下發關注函，質疑其存在利用進軍醫美行業來推高股價并協助大股東減持的行為。

隨后，林若文在2021年9月至2022年2月期間，通過集中競價的方式，以最低9.78元/股、最高13.11元/股，減持公司2%股份，合計套現金額為345.77萬元。

在此之后，金發拉比的減持大戲，主角由林若文變成了林浩亮。目前，上述兩人已累計套現1.69億元。

加碼醫美板塊卻成累贅

金發拉比作為國內第一家登陸A股的母嬰用品企業，近年來，公司面臨門店客流量下滑、營收下滑等問題開始顯現，公司業績情況也不容樂觀。

隨著出生率持續走低，金發拉比所處的母嬰市場持續承壓，據國家統計局發布的數據顯示，2022年全年出生人口956萬人，出生率為6.77‰，人口自然增長率為-0.60‰，這是中國人口多年來的首次負增長。

具體來看，2020年-2022年，金發來比的營業收入分別為3.13億元、2.99億元、2.45億元，營收在不斷下滑；報告期內，公司的歸母凈利潤分別為3260.1萬元、1400.66萬元、-8823.93萬元，凈利潤不僅大幅下滑，而且在2022年出現上市首虧。

前文提及，金發拉比借助醫美概念東風，股價多次迎來暴漲，曾一度備受矚目，但公司標的公司業績如何？

據悉，2018年-2019年，韓妃投資未經審計凈利潤分別為-525.24億元、-56,21.06萬元，2020年經審計凈利潤1186.05元，可見，公司收購的韓妃投資盈利能力并不穩定。

在上述經營業績并不穩定的情況下，金發拉比與韓妃投資約定的2021、2022年凈利潤承諾分別是5000、6000萬元。然而，掘金醫美賽道兩年后，金發拉比的醫美業務卻表現平平。

年報顯示，2021年，韓妃投資的營收、凈利潤分別為3.98億元、0.29億元，到了2022年，這兩項數據分別為3.45億元、-5474.75萬元，韓妃投資出現虧損，金發拉比原本寄以厚望的醫美業務，反倒成了累贅。

盡管如此，金發拉比似乎對韓妃投資的未來表現顯得十分有信心。鈦媒體APP注意到，今年4月，金發拉比發布了關于韓妃投資的進展公告。

公告提及，韓妃投資雖因外部因素影響導致2022年經營情況不理想，但亦強調了公司對韓妃投資在業內所具有的領先優勢和對醫美行業長期看好。

同時，為了確保韓妃投資作為公司戰略投資項目使其穩健經營，董事會經與韓妃投資實控人黃招標進行溝通協商后，后者同意將其控制的廣州問美所持有的韓妃投資15%股權質押給公司作為增信措施。 值得一提的是，今年一季報顯示，金發拉比營收為5109.58萬元，同比下滑17.49%；歸母凈利潤為524.34萬元，同比下滑12.12%，公司已實現扭虧為盈。至于韓妃投資今年一季度業績是否實現盈利？針對這一問題，鈦媒體APP致電金發拉比，公司表示半年報時會對其進行披露。(本文首發于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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