8月31日，北汽藍谷（600733.SH）發布了半年度業績報告，2023年上半年公司實現營業收入57.7億元，同比上漲65.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-19.8億元，同比有所收窄；扣非凈利潤-25.12億元，同比擴大13.98%。

北汽藍谷的主營業務為純電動乘用車與核心零部件的研發、生產、銷售和服務。子公司北汽新能源是我國首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產資質的企業。目前公司旗下擁有極狐、BEIJING兩大品牌。

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公司營收增長主要是由于上半年銷量增長幅度較大。財報顯示，公司在競品降價、同類新品上市、市場競爭激烈的大背景下，實現銷量3.52萬臺，同比增長107%。

渠道開發建設及終端能力建設方面，上半年極狐新增渠道網點20家，累計運營206家；BEIJING品牌新增26家渠道，升級12家渠道，截至2023年6月30日，共有新能源汽車渠道213家。

同時，公司銷量上升也得益于中國新能源汽車滲透率持續增長。根據中國汽車工業協會發布的數據，2023 年上半年，國內新能源汽車產銷量分別為378.8萬輛和374.7萬輛，分別同比增長42.4%和44.1%。從車型來看，上半年純電動車銷量271.9萬輛，占新能源車銷量的71.8%，在市場上仍占據主導地位。

不過，以此計算，雖然今年上半年北汽藍谷的銷量大幅上漲，從市場占比來看，公司在新能源汽車領域的份額依然僅為1%。

從盈利角度來看，北汽藍谷則一直在做賠本生意。2020年至2023上半年，公司的毛利率分別為-28.82%、0.81%、-5.20和-5.01%，其中三年都為負。與身處新能源賽道的同行相比，今年上半年理想汽車、蔚來、小鵬汽車的毛利率分別為21.22%、1.28%和-1.43%，均優于北汽藍谷。

數據來源：Wind

而即便虧著賣，公司似乎還存在產品賣不動的情況。截至6月末，北汽藍谷賬面存貨為24.09億元，較上年同期暴增108.39%，同時存貨周轉率也從去年同期的3.03次降至2.20次。

其中，產品、庫存商品分別為29.54億元和11.63億元，并且公司報告期內還對庫存商品計提了2.00億元的存貨跌價準備。

數據來源：公司公告

此外，在虧損的同時，上半年公司經營性現金流也由正轉負，從去年同期的凈流入20.61億元變為凈流出15.80億元。

北汽藍谷表示，隨著國內眾車企及造車新勢力對新能源汽車投入，各類新能源品牌車型陸續上市，行業市場化競爭進一步升級。根據全國乘聯會（CPCA）的統計數據，今年上半年新能源銷量排行榜排名前十的車企中，中國品牌占比高達9成，其中主流自主品牌新能源車6月零售份額達到69%，合資品牌新能源車6月零售份額為4.8%，新勢力車企新能源車6月零售份額達12.8%。

為了應對挑戰并打開差異化，下半年公司計劃繼續加碼研發和營銷，并加快推進考拉上市交付、阿爾法S行政版交付、N50年底SOP等工作，以及推動N51項目通過試生產階段。同時，公司將圍繞新產品強化優質供應商資源整合，加強零部件成本競爭力，以提升產品市場競爭力。此外，北汽藍谷還將聯手華為共同打造基于BE22平臺架構的新一代高端智能純電動轎車，穩步推進高端智能生態工廠建設。

據了解，北汽藍谷與華為智選模式合作的首款產品將于2024年發布，且這款高端純電動乘用轎車定價會高于極狐品牌車型。為滿足新車型設計及投產需求，公司將現有BE22平臺全方位升級，打造北汽新能源新一代高端純電動智能網聯汽車平臺，升級后的BE22平臺產品將由北京高端智能生態工廠負責生產。（本文首發于鈦媒體APP，作者|翟碧月）

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